10月28日，世界黃金協會最新發布《全球黃金需求趨勢報告》，報告顯示，在全球經濟持續復甦的背景下，全球金飾需求表現良好，第三季度全球金飾消費總量達443噸，同比增加33%。與此同時，第三季度中國金飾需求出現顯著的同比上升，基本恢復到疫情前水平。
今年第三季度中國金飾需求達到157噸，同比增長32%，環比增長7%。首先，當季相對此前較低的金價一定程度上促進了金飾的消費。同時，嚴格的疫情管控以及國內疫情多點爆發的背景下，國內消費者對於旅遊預算的重新配置亦對黃金飾品消費有一定支撐。最後，2020年第三季度基數較低，令今年第三季度的金飾需求同比增長顯著，與疫情前的2019年第三季度相比，則基本持平。
金飾零售商對於24K金飾逐漸向按克計價的模式轉變可能是促進近來中國金飾銷售增長的一個結構性因素。為了給消費者提供更高透明度，中國國內的金飾零售商正在逐漸增加“按克計價”的產品，同時減少採用“按件計價”定價方法的品類。因此，零售商的銷售重心逐步轉向更重的黃金產品：飾品越重，以“按克計價”銷售的利潤相對越高。這也從另一方面幫助提升了中國金飾的需求噸數。
古法金產品繼續佔據中國金飾市場的中心舞台。鑑於此類新產品頗受歡迎，零售商和製造商亦在近幾個季度加大了金飾的推廣力度。舉例而言，按價值計算，周大福的傳承系列——其古法金品類——佔2021財年集團金飾零售總額的40%，遠高於2020年的29% 。
此外，如前所述，零售商將銷售重點轉向克數更重的金飾也對有質感的古法金黃金產品銷售有一定助益。而這些產品低調奢華的設計和傳統文化元素完美融合則依舊備受市場青睞，同時也吸引了大批的年輕消費者。
第三季度，硬足金飾品的市場份額相對穩定。這些輕便、時尚的產品始終深受年輕消費者青睞。根據世界黃金協會最近的調研結果，2021年，硬足金飾品在零售商庫存中的佔比為22%，僅次於普貨黃金產品。
第三季度中國金飾消費總量與疫情前水平持平
展望未來，預計中國金飾需求將在第四季度繼續上漲，主要依據包括：
歷史數據表明，第四季度是中國金飾消費的傳統旺季，且四季度的金飾需求在國慶期間的開局強勁；
零售商將24K金飾銷售向按克計價模式的持續轉變或許能夠繼續促進更多黃金產品的銷售。
但中國經濟增長放緩可能會帶來挑戰。 2021年第三季度，中國國內生產總值的兩年平均同比增長值為4.9%，較前幾個季度有所放緩。限電、疫情不確定性、房地產市場監管趨緊以及PPI與CPI缺口加大等因素或將在第四季度繼續拖慢中國經濟增速，從而間接施壓消費者的可支配收入，為中國金飾需求前景蒙上陰影。
此外，自9月下旬以來，限電政策已經影響到深圳工廠的金飾產量，如果持續該政策到第4季度，中國的金飾供應將會受到更大限制。鑑於上述因素，我們對未來幾個月中國的金飾需求保持謹慎樂觀的態度。
世界黄金协会中国区CEO
王立新先生的解读
第三季度中國黃金需求整體展現出上揚的態勢。金飾需求恢復至疫情前水平，主要得益於較低的金價以及新品種的湧現，例如相對厚重的古法金產品，這也使得古法金品類繼續佔據中國金飾市場的中心舞台。此外，硬足金產品也保持著穩定的市場份額。
展望未來，我們預計四季度國內整體黃金需求將保持增勢。儘管經濟放緩間接施壓可支配收入，但四季度是中國金飾消費的傳統旺季，且新品種如古法金的更加普及，或許可以進一步促進克重高的金飾產品的銷售，我們對第四季度中國金飾需求持謹慎樂觀態度。
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